23 апреля 2025 года мировой рынок резины продемонстрировал усиление игры спроса и предложения, а также колебания цен и дифференциацию.

Сторона предложения: дифференциация между основными производящими странами и погодные колебания

Разные ритмы сбора урожая в производственных районах Юго-Восточной Азии

Основные производящие страны, такие как Таиланд и Индонезия, постепенно входят в сезон сбора урожая, но производство восстанавливается медленно. Произведенное в Таиланде в марте увеличилось на 1,2% по сравнению с прошлым годом, но из-за старения резиновых плантаций закупочная цена на сырье оставалась высокой. Из-за проблем с возрастной структурой деревьев ожидается, что производство в Индонезии в апреле сократится на 9,8% по сравнению с прошлым годом, и в некоторых производящих районах наблюдается увеличение осадков к югу от экватора, что ограничивает эффективность сбора латекса. Производство во Вьетнаме снизилось на 1,3% по сравнению с прошлым годом, в основном из-за увеличения желания резиновых фермеров переключиться на денежные культуры.

Данные поддержки: ANRPC ожидает, что мировое производство натурального каучука вырастет всего на 0,3% в 2025 году, из которых снижение производства в Индонезии на 7% стало самым большим тормозом.

Производственный район Юннаня в Китае временно напряжен

Прогресс сбора урожая в Юннане нормальный, но объем сырья в переходный период ограничен. В сочетании с влиянием местных осадков в середине апреля, спотовая цена выросла на 2,3% по сравнению с предыдущим месяцем. Запасы в зоне свободной торговли Циндао увеличились до 480 400 тонн, но запасы в общем торговом обороте сокращались в течение двух недель подряд, что отражает улучшение внутренней способности к переработке.

Сторона спроса: дифференциация и давление замещения в автомобильной промышленности возникают

Структурная корректировка спроса на шины

Операционная загрузка отечественных шинных компаний снизилась по сравнению с предыдущим месяцем, коэффициент использования мощностей полусинтетических шин составил 78,07% (год к году + 2,34%), а коэффициент использования мощностей полноштампованных шин составил 65,41% (год к году + 3,35%), но некоторые компании инициативно снизили свою загрузку из-за давления со стороны запасов. Глобальный автомобильный рынок демонстрирует характеристики "сильной новой энергии и слабой традиционной": продажи электрических автомобилей в Китае превысили 1 миллион в марте (год к году + 36%), но в США влияние неопределенности в политике и спрос на легковые автомобили ожидается только на уровне увеличения на 1,7%.

Предупреждение о рисках: отмена LG проекта по производству батарей на сумму 7,7 миллиарда долларов в Индонезии может задержать выпуск спроса на резину в цепочке индустрии новых энергетических автомобилей.

Эффект замещения синтетической резины усиливается

Объем производства синтетической резины в стране увеличился на 18,1% по сравнению с прошлым годом, а мощность бутиловой резины расширилась на 9,6%. В сочетании со снижением цен на бутадиен коэффициент замещения синтетической резины на натуральную увеличился до 38%. Однако цены на сырую нефть восстановились до 63 долларов за баррель (WTI), что ограничивает пространство для дальнейшего снижения цен на синтетическую резину.

Запасы и стоимость: медленное сокращение запасов и игра на поддержание затрат

Глобальные запасы колеблются на высоких уровнях

Общий социальный запас Циндао составил 1,3829 миллиона тонн (по сравнению с предыдущим месяцем + 0,57%), запасы темной резины увеличились на 1,94%, а светлой резины снизились на 1,49% из-за пополнения запасов шинных заводов. Запасы в зоне хранения упали незначительно на 1300 тонн, но все же на 12% выше по сравнению с прошлым годом, что отражает, что давление со стороны зарубежного предложения не было в корне облегчено.

Множество факторов со стороны затрат переплетены

Курс доллара: ожидания повышения процентной ставки ФРС увеличились, и индекс доллара США поднялся до 103,5, что сдерживает цены на резину, номинированные в долларах США.

Цена на сырую нефть: цена на нефть марки Brent восстановилась до 66,95 долларов за баррель, что привело к росту стоимости синтетической резины и косвенно поддержало цену на натуральную резину.

Фрахт: Балтийский сухогрузный индекс (BDI) вырос на 15%, а стоимость морских перевозок из Юго-Восточной Азии в Китай увеличилась на 0,8 доллара за килограмм.