Появление гибридов с подзарядкой создает новый вектор роста

I. Общий рынок: однопериодное восстановление не скрывает накопленного давления

Согласно последним данным Европейской ассоциации производителей автомобилей (ACEA), в августе 2025 года рынок пассажирских автомобилей в ЕС временно восстановился: продажи увеличились на 5,3% по сравнению с прошлым годом — до 677 786 единиц, что положило конец периоду вялых продаж.

Этот рост был в основном обусловлен восстановлением спроса на ключевых рынках, таких как Германия и Испания, а также целенаправленным выпуском автопроизводителями новых моделей для соответствия нормам по выбросам углерода и стимулирования потребления.

Однако с долгосрочной точки зрения основные показатели рынка остаются под давлением. В первые восемь месяцев 2025 года

However, from a long-term perspective, market fundamentals remain under pressure. In the first eight months of 2025, Легковой автомобиль, произведенный в ЕСпродажи снизились на 0,1% по сравнению с прошлым годом. Хотя снижение было почти нулевым, это отражает продолжающееся подавление рыночной активности из-за макроэкономической неопределенности и выжидательной позиции потребителей.

Исследовательский отчет компании Kaiyuan Securities указывает, что рост стоимости покупки автомобилей в условиях высоких процентных ставок заставил некоторых потребителей отложить планы по замене автомобилей, что привело к «циклу низкого спроса» на рынке. Эта тенденция особенно заметна на крупных рынках, таких как Франция и Италия.

A research report by Kaiyuan Securities points out that the rising cost of car purchases in a high-interest environment has led some consumers to postpone their car replacement plans, resulting in a "low desire cycle" in the market. This trend is particularly evident in major markets such as France and Italy.

II. Структура силовой установки: гибриды становятся абсолютным основным направлением, автомобили с двигателями внутреннего сгорания ускоряют своё снижение

1. Гибрид: лидер перехода с долей рынка 34,7%

В первые восемь месяцев гибридные электромобили (HEV) сохранили лидирующую позицию с долей рынка в 34,7%, став предпочтительным выбором для потребителей ЕС, переходящих на электромобили. Это преимущество обусловлено их технологической зрелостью и высокой адаптивностью к различным условиям эксплуатации. HEV не требуют внешней подзарядки и хорошо вписываются в существующую инфраструктуру заправки. Обновлённая архитектура с двумя двигателями обеспечивает плавную передачу мощности и эффективное восстановление энергии, идеально отвечая разнообразным потребностям городских поездок и поездок за город.

Региональные продажи гибридных автомобилей на таких рынках, как Франция, Испания и Германия, демонстрировали двузначный рост, при этом во Франции рост превысил 34%. На фоне высоких цен на нефть топливная эффективность гибридных автомобилей в сочетании с мерами государственной политики и налоговыми льготами позволили им сохранить доминирующее положение на рынке.

2. Чисто электрические транспортные средства: доля растет, но рост отстает от цели

Рынок полностью электрических автомобилей (BEV) демонстрирует «рост на низкой базе»: его доля достигла 15,8% за первые восемь месяцев, увеличившись с 12,6% за аналогичный период прошлого года, но всё ещё значительно уступает целям ЕС по декарбонизации. Хотя объёмы продаж BEV в августе выросли на 30,2% по сравнению с прошлым годом, результаты на ключевых рынках были неоднозначными. Основной вклад в рост внесла Германия (продажи BEV в августе составили 39 000 единиц, увеличившись на 45,7% в годовом исчислении), тогда как во Франции наблюдалось лишь месячное восстановление благодаря эффекту базы и субсидиям.

Основными проблемами, мешающими распространению полностью электрических транспортных средств, остаются: основные модели на 20–30 % дороже топливных автомобилей, дальность хода в 450–550 км недостаточна для поездок на большие расстояния и недостаточная инфраструктура зарядки в таких районах, как городские зоны. По мнению Kaiyuan Securities, существенный прорыв в проникновении BEV потребует массового производства моделей с новым поколением чисто электрических платформ и снижения стоимости аккумуляторов.

3. Транспортные средства на топливе: доля рынка сократилась на 10 процентных пунктов за один год
Неизбежно ускоряющееся сокращение рынка традиционных автомобилей с двигателями внутреннего сгорания. За первые восемь месяцев 2024 года совместная доля бензиновых и дизельных автомобилей резко снизилась с 47,6% в тот же период до 37,5%. Регистрации бензиновых автомобилей снизились на 19,7%, а регистраций дизельных автомобилей — на 25,7%. Эта тенденция обусловлена строгими нормами ЕС по выбросам углерода, которые вступят в силу в 2025 году. Выбросы CO₂ новых автомобилей должны быть снижены до 93,6 граммов на километр. Чтобы избежать штрафов, автопроизводители вынуждены сокращать мощности по производству автомобилей с двигателем внутреннего сгорания и повышать цены, что вынуждает потребителей переходить на автомобили с новыми источниками энергии.

The core bottlenecks hindering the popularization of pure electric vehicles remain: mainstream models are 20%-30% more expensive than fuel vehicles, the 450-550 km range is insufficient for long-distance travel, and charging infrastructure is insufficient in areas such as urban areas. Kaiyuan Securities points out that a substantial breakthrough in BEV penetration will require the mass production of new-generation pure electric platform models and a reduction in battery costs.​

3. Fuel-powered Vehicles: Market Share Shrinks 10 Percentage Points in One Year

The accelerated decline of the traditional fuel-powered vehicle market is inevitable. In the first eight months of 2024, the combined market share of gasoline and diesel vehicles plummeted from 47.6% in the same period to 37.5%. Gasoline vehicle registrations fell 19.7% and diesel vehicle registrations dropped 25.7%. This trend stems from the EU's stringent carbon emissions regulations, which will take effect in 2025. New car CO₂ emissions must be reduced to 93.6 grams per kilometer. To avoid fines, automakers are forced to reduce fuel-powered vehicle production capacity and increase prices, forcing consumers to switch to new energy vehicles.

Ⅲ. Особенности структуры: подключаемые гибриды и прорыв китайских автопроизводителей

Автомобили с плагин-гибридной электротягой (PHEV) стали самым быстрорастущим сегментом: за первые восемь месяцев было зарегистрировано 631 000 таких автомобилей, что увеличило их долю на рынке до 8,8%. Только в августе рост по сравнению с прошлым годом составил 54,5%, что стало шестым подряд месяцем устойчивого роста.

Электрического запаса хода PHEV на 50–80 км достаточно для повседневных поездок, а наличие двигателя внутреннего сгорания устраняет тревогу по поводу ограниченного запаса хода. Некоторые высококлассные модели оснащены технологией быстрой зарядки от сети высокого напряжения, что обеспечивает пользовательский опыт, близкий к опыту эксплуатации чисто электрических транспортных средств, делая их идеальным выбором для перехода от двигателей внутреннего сгорания к электромобилям (BEV).

Примечательно, что китайские автопроизводители используют популярность гибридных автомобилей с плагином, чтобы ускорить выход на европейский рынок. В первые восемь месяцев года продажи BYD в Европе выросли на 280% по сравнению с прошлым годом, а продажи SAIC увеличились на 19,7%.

На их модели с гибридными двигателями пришлось 41% и 49% продаж соответственно. На фоне введения ЕС высоких тарифов на китайские полностью электрические транспортные средства подключаемые гибриды стали ключевым прорывом для китайских брендов, прямо влияя на долю рынка местных европейских автопроизводителей.

Notably, Chinese automakers are capitalizing on the plug-in hybrid trend to accelerate their entry into the European market. In the first eight months of the year, BYD's European sales surged 280% year-on-year, while SAIC's sales increased by 19.7%.

Their plug-in hybrid models accounted for 41% and 49% of their sales, respectively. Against the backdrop of the EU's imposition of high tariffs on Chinese pure electric vehicles, plug-in hybrids have become a key breakthrough for Chinese brands, directly impacting the market share of domestic European automakers.