«Реформирование ландшафта шин: основные события M & A в мировой шинной промышленности в 2024 году»

В истории развития мирового шинного производства многие компании объединялись, а многие разделялись. Как говорится, длительное единство неизбежно ведет к разделению, а длительное разделение — к единству. Чтобы быстро расти или расширять бизнес в других областях, шинные гиганты обычно приобретают зрелые компании в этой сфере. Это также условие для сохранения лидирующих позиций в различных областях. Сегодня давайте рассмотрим основные слияния и поглощения отечественных и зарубежных шинных гигантов.

1. Titan International приобретает Carlstar Group
В марте 2024 года Titan International объявила о крупной сделке, приобретя Carlstar Group L.L.C., производителя специализированных шин, колес и оборудования для активного отдыха. Общая сумма сделки составила 296 миллионов долларов США (примерно 2,13 миллиарда юаней). Один из заводов компании расположен в городе Мэйчжоу, провинция Гуандун, Китай (завод Carlisle Tire). Продукция компании включает шины для внедорожников, газонокосилок, гольф-каров и прицепов. Кроме того, компания также поставляет шины для оборудования, такого как экскаваторы и погрузчики.

В 2023 году общий доход компании составил примерно 615 миллионов долларов, а операционная прибыль — 73 миллиона долларов. Президент Titan Tire Пол Рейтц назвал эту сделку преобразующей. Приобретение Carlstar расширило производственные и дистрибьюторские возможности компании и дополнительно обогатило ее продуктовый портфель.

2. Nova Motorsport приобретает Companhia (CNB-Camac)
В апреле 2024 года недавно созданная британская шинная компания Nova Motorsport приобрела португальского производителя шин Companhia Nacional de Borracha USA (CNB-Camac) в рамках своего плана стать полностью конкурентоспособным поставщиком шин.

Всего за шесть недель до этого Nova Motorsport приобрела активы Avon Motorsport и Avon Racing у компании Goodyear, но финансовые детали сделки не были раскрыты. Компания, базирующаяся в Уэстбери, заявила, что приобретение ознаменовало "значительное расширение возможностей и влияния Nova Motorsport в профессиональной и гоночной шинной индустрии".

Companhia (CNB-Camac) расположена в городе Палмела, Португалия, и обладает производственной мощностью более 500 000 шин в год. Компания считается ключевым игроком на рынке профессиональных шин, включая гоночную индустрию. Приобретение стало еще одним важным шагом для Nova Motorsport на пути к становлению независимым поставщиком высокопроизводительных гоночных и профессиональных шин.

3. Yokohama приобретает внедорожный бизнес Goodyear
В июле 2024 года компания Goodyear Tire & Rubber Company (Goodyear) объявила, что подписала окончательное соглашение о продаже своего внедорожного ("OTR") шинного бизнеса японской компании Yokohama за 905 миллионов долларов США.

Внедорожный шинный бизнес Goodyear предоставляет ведущие в отрасли шины для открытых и подземных горных работ, строительства и карьеров, а также для портов и промышленных терминалов по всему миру. Goodyear OTR предлагает полный спектр надежной продукции, услуг и решений по управлению шинами, помогая клиентам оптимизировать операции и повысить производительность и эффективность.

Goodyear продолжит поставлять внедорожные шины для нужд армии и обороны США. Согласно соглашению о поставке продукции, подписанному с Yokohama в связи с завершением сделки, Goodyear будет производить определенные внедорожные шины для Yokohama на некоторых своих производственных площадках в течение первых пяти лет после завершения сделки. Сделка подлежит одобрению регулирующих органов, выполнению других стандартных условий закрытия и консультациям и, как ожидается, будет завершена в начале 2025 года. Goodyear намерена использовать вырученные средства для снижения долговой нагрузки и финансирования планов, связанных с трансформацией компании.

4. Qingdao Doublestar реорганизует долю Kumho Tire
24 сентября 2024 года Qingdao Doublestar объявила о плане сделки по реорганизации доли Kumho Tire и окончательно определила сумму реорганизации в размере 4,927 миллиарда юаней. После завершения сделки Kumho Tire станет дочерней компанией Qingdao Doublestar. Одновременно контролирующий акционер Doublestar Group и Chengtou Venture Capital взяли на себя обязательства по показателям Kumho Tire на следующие четыре года, демонстрируя уверенность в будущем развитии компании. Согласно данным за 2023 год, операционный доход Qingdao Doublestar составил около 4,7 миллиарда юаней, операционный доход Kumho Tire — около 21,9 миллиарда юаней, а операционный доход реорганизованной Qingdao Doublestar превысит 26 миллиардов юаней.

С начала этого года рынок слияний и реорганизаций публичных компаний продолжает нагреваться, а Китайская комиссия по регулированию ценных бумаг также продолжает оптимизировать политическую среду для реструктуризации. 12 сентября председатель Китайской комиссии по регулированию ценных бумаг У Цин заявил, что комиссия будет дальше углублять реформу рынка капитала, постоянно повышать качество и инвестиционную ценность публичных компаний, максимально использовать функции многоуровневой системы рынка капитала, поддерживать рост предприятий через финансирование акциями и долгами, управление рисками фьючерсов и другие каналы, а также принимать меры для активизации рынка слияний и реструктуризации. Крупная реструктуризация активов Doublestar, несомненно, совпала с моментом изменения политики капитала.

5. Hankook приобретает Hanon
В ноябре 2024 года Hankook Tire Technology объявила о соглашении с частным инвестиционным фондом о приобретении 23% акций Hanon Systems, ведущего мирового поставщика решений для управления тепловыми процессами в автомобилях, за 1,23 триллиона вон (около 6,3 миллиарда юаней). Согласно соглашению о покупке акций, подписанному обеими сторонами, Hankook Tire приобретет 122 774 000 акций по цене 10 000 вон за акцию, увеличив свою долю в Hanon Systems до 54,77%.

Основанная в 1983 году, Hanon Systems специализируется на предоставлении комплексных решений для управления тепловыми процессами для автопроизводителей. Ее продукция и услуги охватывают системы кондиционирования воздуха, охлаждение силовых агрегатов, компрессоры, системы подачи жидкостей, электронные компоненты и управление давлением жидкостей.

6. SEAT приобретает Camso, дочернюю компанию Michelin
В декабре 2024 года Michelin Group продала бренд Camso и ряд активов по производству внедорожных шин на Шри-Ланке компании CEAT Limited из Индии за примерно 225 миллионов долларов США. Продажа включает завод по производству двухслойных шин и завод по производству резиновых гусениц на Шри-Ланке, которые Michelin эксплуатировала с момента приобретения компании Camso Limited, эксперта по внедорожным шинам и колесам, за 1,45 миллиарда долларов США в 2018 году.

Michelin заявила, что продажа активов соответствует ее стратегии устойчивого роста "Michelin Dynamic 2030", которая сосредотачивает усилия компании на тех областях, где ее инновации и технологии "наиболее ценны". CEAT отметила, что приобретение бренда Camso и активов позволяет ей расширить базу продукции до гусеничных и строительных шин и получить глобальную клиентскую базу, включая более 40 международных клиентов-производителей оригинального оборудования и ведущих международных дистрибьюторов, работающих в отрасли внедорожных шин.

Приобретение шинных компаний определяет их развитие и развитие отрасли на следующие десятилетия. Последствия некоторых крупных приобретений шинных компаний в прошлом до сих пор влияют на индустрию шин.

1. Приобретение Cooper компанией Goodyear
Goodyear и Cooper — оба всемирно известные производители шин. В 2021 году компания Goodyear Tire & Rubber объявила, что официально завершила приобретение компании Cooper Tire & Rubber. Это приобретение объединит преимущества двух выдающихся производителей шин в продуктовой линейке, услугах и производственных мощностях, укрепляя лидерство Goodyear в мировой шинной индустрии. Объединенная компания предложит полный ассортимент продукции, что принесет пользу клиентам и потребителям, сделав покупку шин брендов Goodyear и Cooper проще и удобнее.

Приобретение Cooper, несомненно, стало гарантией для Goodyear, позволив ей стабилизировать свои позиции и сохранить лидерство как третьей в мире и первой в США. Действительно, приобретение Cooper значительно увеличило мощь Goodyear, но сможет ли интеграция ресурсов и объединение двух сильных сторон достичь эффекта 1+1>2 — это проверит долгосрочные управленческие способности Goodyear.

2. Yokohama приобретает Trelleborg Wheels
Yokohama заявила: В связи с появлением автономного вождения и мобильных сервисов ожидается снижение количества личных автомобилей, в то время как количество транспортных средств, связанных с инфраструктурой для перевозки людей и грузов, увеличится. В заявлении Yokohama подчеркнула, что цель этого крупного приобретения — расширить возможности бизнеса внедорожных шин и дополнительно повысить конкурентоспособность шинных компаний на рынке. В настоящее время бизнес Yokohama Tire больше ориентирован на шины для легковых автомобилей, поэтому состав бизнеса и рыночные продажи еще не были скорректированы. Стабилизация бизнеса и увеличение прибыли, рост стабильного и высокоприбыльного производства и продаж внедорожных шин определены как важная задача.

3. Zhongce Rubber приобретает Tianjin Guolian
В апреле 2022 года Zhongce Group и Tianjin International United Tire and Rubber Co., Ltd. создали новую компанию Zhongce (Tianjin) после смешанной реформы. В течение следующих трех лет новая компания планирует инвестировать 2,8 миллиарда юаней. К тому времени компания, как ожидается, станет одной из трех крупнейших в мире и крупнейшим заводом по производству внедорожных шин в Азии.

Согласно публичной информации, Tianjin International United Tire & Rubber Co., Ltd. была основана в 1988 году и является одним из немногих производителей в мире, которые могут профессионально производить полный ассортимент шин для инженерной техники и специальных шин. Ее бренд Tianli был основан в 1988 году и десятилетиями специализируется на производстве внедорожных шин. Сейчас компания имеет полную сеть продаж и обслуживания и продает продукцию в более чем 70 странах мира.

После смешанной реформы в 2022 году, опираясь на отраслевое преимущество Zhongce Tire, вновь созданная компания Zhongce (Tianjin) начала предоставлять услуги многим компаниям, включая John Deere, гиганта в области поставок сельскохозяйственной и лесной продукции и услуг в США. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года объем производства и продаж компании увеличился более чем на 150%.

4. China National Chemical Corporation приобретает Pirelli
22 марта 2015 года после ряда процессов итальянский производитель шин Pirelli Group объявил, что подписал соглашение с China National Chemical Corporation (ChemChina) о продаже 26,2% своих акций последней по цене 15 евро за акцию. China National Chemical Corporation инвестировала в общей сложности 7,7 миллиарда долларов США и фактически получила контроль над Pirelli.

На самом деле Pirelli более полутора веков с момента своего основания занимается инновационными исследованиями и разработками технологий. Данные показывают, что в последние годы средние инвестиции Pirelli в исследования и разработки шин высокого класса составляют более 6% от общего дохода компании, что является лидирующим показателем в отрасли.