«Двойной привод» политики и капитала: новые энергетические тяжелые грузовики ускоряют «изменение полосы движения» на фондовом рынке в триллион юаней

Грузовики большой грузоподъемности являются основным источником выбросов углерода в транспортном секторе, на их долю приходится около 40% от общего объема выбросов углерода в транспорте, что делает их ключевой областью для энергосбережения и сокращения выбросов углерода. Цай Туаньцзе, главный специалист по безопасности и директор Департамента транспортных услуг Министерства транспорта, недавно заявил, что кампания по утилизации и обновлению старых грузовиков будет продолжена в 2026 году, при этом 22 миллиарда юаней из сверхдолгосрочных специальных государственных облигаций будут выделены на поддержку утилизации и обновления старых грузовиков, с акцентом на поддержку модернизации до грузовиков большой грузоподъемности на новых источниках энергии. Цель состоит в том, чтобы использовать политику "Два новых" (масштабное обновление оборудования и замена потребительских товаров) для стимулирования рыночного потребления грузовиков большой грузоподъемности на новых источниках энергии.

Поддерживаемый "реальными деньгами", спрос на замену старых грузовиков большой грузоподъемности продолжит высвобождаться, что еще больше повысит рыночную долю грузовиков большой грузоподъемности на новых источниках энергии и придаст мощный импульс зеленому и низкоуглеродному переходу в грузовой отрасли.

Множественные политические стимулы для развития

Выбросы грузовиков большой грузоподъемности являются основным источником загрязнения от мобильных источников, оказывая значительное влияние на качество воздуха в ключевых регионах, таких как регион Пекин-Тяньцзинь-Хэбэй и равнина Фэнвэй. Увеличение применения грузовиков большой грузоподъемности на новых источниках энергии может эффективно снизить выбросы загрязняющих веществ, таких как оксиды азота и твердые частицы. По состоянию на конец 2025 года национальный парк грузовиков большой грузоподъемности насчитывал около 8,6 миллиона единиц. Этот огромный рынок предоставляет широкие возможности для замены и модернизации грузовиков большой грузоподъемности на новых источниках энергии.

В последние годы государство и местные органы власти продолжают реализовывать серию политик, таких как программа замены старых грузовиков на новые, с акцентом на поддержку моделей на новых источниках энергии. Это эффективно ускорило вывод из эксплуатации и замену старых грузовиков с высокими выбросами, став одним из основных факторов быстрого роста доли грузовиков большой грузоподъемности на новых источниках энергии.

Под воздействием как политики, так и рыночных сил, грузовики большой грузоподъемности на новых источниках энергии в Китае демонстрируют взрывной рост с 2025 года. Данные показывают, что в 2025 году внутренние продажи грузовиков большой грузоподъемности на новых источниках энергии достигли 231 000 единиц, увеличившись на 182% в годовом исчислении. Рост продолжился в 2026 году, при этом совокупные продажи за первое полугодие составили около 140 000 единиц, увеличившись на 78,6% в годовом исчислении, а темпы проникновения в отрасль продолжают ускоряться.

Рассматривая региональные различия в развитии, рынок грузовиков большой грузоподъемности на новых источниках энергии демонстрирует явную дифференциацию. Цуй Дуншу, генеральный секретарь Ассоциации пассажирских автомобилей Китая, заявил, что в 2026 году уровни проникновения грузовиков большой грузоподъемности на новых источниках энергии в центральных и юго-западных регионах занимают одни из самых высоких в стране. Среди них юго-западный регион, используя хорошо развитую цепочку индустрии новых источников энергии, плотные логистические и транспортные сценарии и мягкие местные поддерживающие политики, продемонстрировал самый быстрый рост проникновения в стране. Северный регион остается на стадии стабильной замены, а рост в Северо-Востоке и других районах относительно умеренный.

С начала этого года множество ключевых политик продолжает способствовать развитию грузовиков большой грузоподъемности на новых источниках энергии. "Уведомление о реализации утилизации и обновления старых грузовиков в 2026 году", выпущенное Министерством транспорта и Национальной комиссией по развитию и реформам, предлагает поддерживать утилизацию и обновление грузовиков, соответствующих стандартам выбросов China III и China IV (включая дизельные и газовые грузовики), ускоряя обновление партии высокостандартных, низкоэмиссионных грузовиков, с приоритетом на модернизацию электрическими грузовиками. Для утилизации старых грузовиков, утилизации и обновления с грузовиками, соответствующими стандарту выбросов China VI, или грузовиками на новых источниках энергии, или только покупки соответствующих грузовиков на новых источниках энергии, применяются дифференцированные стандарты субсидий в зависимости от типа утилизированного транспортного средства, времени утилизации и типа силовой установки нового транспортного средства.

"План реализации масштабного применения грузовиков большой грузоподъемности на новых источниках энергии", совместно выпущенный 11 департаментами, включая Министерство транспорта и Национальную комиссию по развитию и реформам, предлагает, чтобы к 2030 году уровень проникновения грузовиков большой грузоподъемности на новых источниках энергии достиг 40%, а парк превысил 1,6 миллиона единиц, составляя около 20% от общего числа. В регионе Пекин-Тяньцзинь-Хэбэй, на равнине Фэнвэй и в других районах уровень электрификации транспорта на фиксированных маршрутах для коротких расстояний превысит 80%. В сочетании с сетью автомагистралей будут построены зарядные станции для электрических грузовиков большой грузоподъемности, чтобы создать коридоры дорожного транспорта с нулевым уровнем выбросов, с поддержкой и руководством для строительства около 3000 станций зарядки и замены батарей для грузовиков большой грузоподъемности.

Преимущество полной стоимости жизненного цикла расширяется

Грузовики большой грузоподъемности на новых источниках энергии имеют значительное преимущество в эксплуатационных расходах. По оценкам Сюй Чанмина, старшего экономиста Государственного информационного центра, один грузовик большой грузоподъемности на новых источниках энергии может сэкономить около 1,2 миллиона юаней за десять лет эксплуатации по сравнению с топливным транспортным средством.

В последние годы, по мере того как технологии транспортных средств продолжают совершенствоваться, а стоимость силовых батарей стабильно снижается, начальная стоимость покупки грузовиков большой грузоподъемности на новых источниках энергии продолжает падать. В сочетании с низкими эксплуатационными расходами их общее преимущество стоимости владения (TCO) продолжает расширяться. Особенно в условиях текущей рыночной среды с высокими ценами на нефть экономическое преимущество грузовиков большой грузоподъемности на новых источниках энергии становится еще более очевидным.

"Согласно оценкам, TCO грузовиков большой грузоподъемности на новых источниках энергии оптимален при годовом пробеге от 45 000 до 100 000 километров", отмечается в исследовательском отчете Guotai Junan Securities. С технологической зрелостью и снижением затрат грузовики большой грузоподъемности на новых источниках энергии уже имеют внутренний импульс роста, и ожидается, что уровень проникновения новых источников энергии продолжит расти в 2026 году.

Исследовательский отчет Huatai Securities отметил, что электрические грузовики большой грузоподъемности имеют преимущество перед грузовиками на СПГ/дизельном топливе в стоимости зарядки. Рост цен на нефть оказывает более прямое усиливающее воздействие на экономику, и ожидается, что экономия на стоимости зарядки постепенно компенсирует такие негативные факторы, как потеря грузоподъемности, эффективность зарядки и остаточная стоимость. При цене нефти $100-120 за баррель преимущество TCO национально субсидируемых полностью электрических грузовиков большой грузоподъемности может расшириться до 437 000-695 000 юаней. Учитывая, что средне- и короткомагистральные маршруты, порты, горнодобывающие районы и региональная логистика являются первыми сценариями для достижения замкнутых условий эксплуатации, ожидается, что уровень проникновения электрических грузовиков большой грузоподъемности приблизится к 37% в 2026 году, а продажи увеличатся примерно на 28% в годовом исчислении.

Постоянное расширение сценариев применения

Стоит отметить, что грузовики большой грузоподъемности на новых источниках энергии в настоящее время имеют зрелые технические решения и бизнес-модели в средне- и короткомагистральных сценариях, характеризующихся относительно фиксированными местами эксплуатации, короткими расстояниями в одну сторону и высокой частотой перевозок, где они широко применяются. В то же время их масштабное применение в дальнемагистральных перевозках остается относительно небольшим.

На этом фоне продвижение расширения использования грузовиков большой грузоподъемности на новых источниках энергии из закрытых, фиксированных сценариев, таких как порты и горнодобывающие районы, в открытые сценарии, такие как межпровинциальные магистральные маршруты, стало основным рычагом для следующего этапа роста отрасли.

Цай Туаньцзе заявил, что, увеличивая использование грузовиков большой грузоподъемности на новых источниках энергии в средне- и короткомагистральных транспортных сценариях и ускоряя замену транспортных средств для внутридворовых перевозок на крупных грузовых узлах, крупные транспортные предприятия, компании экспресс-доставки и логистики, а также масштабные грузовые автопарки должны взять на себя инициативу в использовании грузовиков большой грузоподъемности на новых источниках энергии в магистральных перевозках.

В настоящее время основные отечественные производители грузовиков большой грузоподъемности выпустили специализированные модели на новых источниках энергии для различных сценариев. FAW Jiefang представила системное решение для сценариев перевозки угля, выпустив модели грузовиков большой грузоподъемности на новых источниках энергии для трех категорий сценариев — короткие расстояния, межгородские средне- и короткомагистральные маршруты и межпровинциальные дальнемагистральные маршруты, одновременно предоставляя интегрированные услуги, такие как аренда с разделением транспортного средства и батареи, индивидуальное финансирование и строительство сети зарядки. Shacman выпустила целевые модели грузовиков большой грузоподъемности на новых источниках энергии для сценариев, включая перевозку угля, песка и гравия, а также транспортировку по автомагистралям, короткие маршруты внутри сталелитейных заводов и портов, и продвигает масштабные поставки своих моделей с заменой батарей.

Помимо политического руководства и постоянной итерации продуктов, улучшение инфраструктурной сети зарядки и замены батарей является важной поддержкой для ускорения внедрения грузовиков большой грузоподъемности на новых источниках энергии. Цай Туаньцзе заявил, что усилия будут сосредоточены на загруженных грузовых участках национальных автомагистралей и обычных национальных и провинциальных дорогах; городских кластерах и мегаполисах, таких как регион Пекин-Тяньцзинь-Хэбэй, дельта реки Янцзы, Большой залив Гуандун-Гонконг-Макао и регион Чэнду-Чунцин; и ключевых узлах, таких как грузовые хабы, порты, горнодобывающие районы, заводские зоны и промышленные парки. Будет построено более 3000 станций зарядки и замены батарей для электрических грузовиков большой грузоподъемности, чтобы продвигать "соединение точек в линии и сети" зарядной инфраструктуры.