Финансовый отчет Michelin 2025

11 февраля Michelin официально опубликовала свой финансовый отчет за 2025 год. Несмотря на продолжающуюся оптимизацию продуктового портфеля и внедрение повышения цен, мировому гиганту шинной индустрии не удалось избежать снижения как выручки от продаж, так и операционной прибыли из-за падения продаж шин и колебаний курса евро.

Данные показывают, что объем продаж шин Michelin в 2025 году снизился на 4,7% по сравнению с предыдущим годом, а общий объем выручки от продаж упал до 26 миллиардов евро (примерно 212,874 миллиарда юаней). При постоянных обменных курсах выручка от продаж снизилась на 1,4%, а при текущих обменных курсах — на 4,4%. Операционная прибыль составила 2,9 миллиарда евро (примерно 23,773 миллиарда юаней), а операционная маржа — 10,9%. Благодаря высококлассному продуктовому портфелю и ценовым мерам прибыль показала устойчивость, но низкая загрузка производственных мощностей ограничила дальнейший потенциал роста.

Рынок оригинального оборудования в "режиме ада", Северная Америка пострадала больше всего

Финансовый отчет четко указывает, что рынок оригинального оборудования стал основной причиной снижения продаж шин, на его долю пришлось 80% падения продаж. Среди них бизнес по производству оригинального оборудования для грузовых и сельскохозяйственных шин на рынке Северной Америки понес самые серьезные убытки.

На мировом рынке замены шин основной бренд Michelin показал небольшой положительный рост, в то время как доля рынка других брендов продолжала снижаться из-за конкуренции с более дешевыми шинами. Однако с четвертого квартала продажи этих брендов начали демонстрировать признаки улучшения.

Китай становится ярким пятном: рост в сегментах легковых автомобилей и двухколесных транспортных средств

На фоне общего спада рынка китайский рынок показал исключительные результаты. В 2025 году Michelin добилась роста как в сегменте оригинального оборудования, так и в сегменте замены шин для легковых автомобилей и двухколесных транспортных средств в Китае, увеличив показатели на 9% и 2% соответственно, что сделало Китай одним из немногих регионов в глобальном бизнесе компании, где был достигнут "двойной рост".

Значительное расхождение между тремя основными сегментами, бизнес вне шин становится "лидером"

Рассматривая бизнес-сегменты, несмотря на то, что бизнес по производству шин для автомобилей и двухколесных транспортных средств пострадал из-за сокращения продаж оригинального оборудования и конкуренции с низкими ценами, его операционная маржа осталась стабильной на уровне 11,7%, благодаря продолжающемуся увеличению доли продаж высокоценной продукции. Среди них шины размером 18 дюймов и больше составили 68% продаж шин для легковых автомобилей бренда Michelin, а новые серии Primacy и CrossClimate также принесли дополнительный рост на рынке замены.

Бизнес по производству шин для грузовиков и автобусов пострадал из-за резкого падения продаж североамериканских производителей грузовиков "уровня 8", сократившись на 20% и снизив операционную маржу до 4,7%. Michelin запустила комплексный план адаптации, включающий корректировку производственных мощностей, ускорение обновления продукции и продвижение подключенных решений, чтобы восстановить прибыльность сегмента.

Напротив, бизнес по производству специализированной продукции показал лучшие результаты. Сегмент шин для внедорожной техники успешно компенсировал циклический спад на рынке сельскохозяйственного оригинального оборудования благодаря высокому спросу в секторах горнодобывающей и авиационной промышленности. Кроме того, решения на основе полимерных композитов не только обеспечили рост продаж, но и принесли высокую маржу прибыли, увеличив общую операционную маржу сегмента до 13,5%. Michelin ускоряет инвестиции в эту область с высокой добавленной стоимостью через приобретения и другие меры.

Операционная эффективность поддерживает финансовую стабильность, денежный поток достиг 2,1 миллиарда евро

Благодаря совершенствованию операционного управления свободный денежный поток Michelin, по прогнозам, достигнет 2,1 миллиарда евро в 2025 году, при этом коэффициент долговой нагрузки немного увеличится до 13%, сохраняя при этом устойчивый общий баланс.

Управляющий директор Флоран Менего отметил, что несмотря на усиление конкуренции в отрасли, нестабильную тарифную среду и продолжающееся давление на продажи, Michelin достигла устойчивых финансовых результатов благодаря гибкому реагированию на рынок, корректировке производственных мощностей и обновлению продуктового портфеля.

Он особо подчеркнул, что решения на основе полимерных композитов становятся ключевым столпом стратегической трансформации группы, а недавние приобретения демонстрируют способность Michelin занимать позиции в секторах с высокой добавленной стоимостью.

Смотря в будущее, Michelin ожидает, что глобальный рынок шин в целом стабилизируется в 2026 году, с небольшим сокращением в первой половине года и возможным восстановлением бизнеса оригинального оборудования во второй половине.