Натуральный каучук & Тенденции черного рынка углерода

По состоянию на 15 июля 2026 года внутренние и мировые рынки натурального каучука и технического углерода демонстрировали явное расхождение. Цены в основном поддерживались уровнем затрат, в то время как слабый спрос со стороны конечных потребителей в традиционный межсезонный период привел к значительной борьбе между бычьими и медвежьими силами.

Как основные сырьевые материалы для шин и различных резиновых изделий, ценовые тенденции этих двух товаров тесно связаны с производственными показателями в downstream-секторе и спросом конечных потребителей, а также зависят от множества факторов, включая погодные условия в основных районах производства, колебания цен на сырье, изменения в импорте и экспорте, а также отраслевые политики.

В настоящее время на рынке отсутствует четкая односторонняя тенденция к росту или снижению, и он в основном функционирует в пределах определенного диапазона. В данной статье представлен подробный анализ рыночной ситуации для этих двух сырьевых материалов, с учетом последних данных отраслевого спот-рынка, состояния спроса и предложения, а также динамики внутреннего и международного рынков.

I. Последний анализ рынка натурального каучука на внутреннем и международном уровнях

В середине июля 2026 года рынок натурального каучука находился в периоде борьбы между спросом и предложением. Производственные районы Юго-Восточной Азии находились в традиционном пиковом сезоне сбора каучука, и предложение сырья стабильно увеличивалось. Однако рынок уже учел возможное снижение производства, вызванное Эль-Ниньо в третьем квартале, что сделало нижнюю поддержку цен на каучук относительно стабильной.

Общий рынок демонстрировал четкий диапазонный характер торговли: межсезонный спад спроса и высокий уровень запасов сдерживали рост цен, в то время как спекуляции, связанные с погодными условиями, и производственные затраты эффективно ограничивали давление на снижение, что привело к относительно умеренным колебаниям рынка.

С международной точки зрения, операции по сбору каучука проходят гладко в ключевых странах-производителях каучука Юго-Восточной Азии, таких как Таиланд, Индонезия и Малайзия. С конца июня количество осадков на юге Таиланда уменьшилось, и погода стабилизировалась, что привело к непрерывному восстановлению производства латекса и облегчению предыдущего дефицита предложения и высоких цен. Однако Всемирная метеорологическая организация официально объявила о формировании Эль-Ниньо 3 июля, прогнозируя его быстрое усиление и сильное событие Эль-Ниньо, ожидаемое в период с июля по сентябрь.

Это с высокой вероятностью вызовет засуху и низкое количество осадков в производственных регионах Юго-Восточной Азии, что напрямую повлияет на общую эффективность сбора и общий объем производства во второй половине года, обеспечивая устойчивую поддержку международным ценам на каучук.

По состоянию на 15 июля основной международный фьючерсный контракт на натуральный каучук оставался стабильным на высоком уровне около 214 центов/кг, при этом рыночные фонды в целом заранее позиционировались на снижение производства в третьем квартале, эффективно компенсируя давление предложения, вызванное увеличением производства в текущий пиковый сезон.

Тем временем, под влиянием сокращения экспортной прибыли, зарубежные компании по производству каучука активно замедлили свои поставки, что привело к более медленному росту циркуляции на спот-рынке и дальнейшему укреплению нижнего диапазона международных цен на каучук.

Внутренние спот-рынки и рынки фьючерсов натурального каучука тесно следовали международным тенденциям, демонстрируя общий слегка бычий колебательный характер, но без достаточного импульса для роста, что ограничивало увеличение цен. Данные по запасам показывают, что по состоянию на 28 июня социальные запасы натурального каучука в стране составляли 1,237 миллиона тонн, что на 0,26 миллиона тонн меньше, чем в предыдущий период, но общий уровень запасов остается высоким, что является основным фактором, ограничивающим значительное повышение цен на каучук.

Структура запасов показывает значительные различия: запасы светлого каучука сократились на 1,59% по сравнению с предыдущим месяцем, при этом темпы сокращения запасов остаются стабильными; запасы темного каучука немного увеличились, главным образом для удовлетворения текущих потребностей отечественных шинных компаний, что подчеркивает значительное структурное различие между спросом и предложением на рынке. В настоящее время это традиционный межсезонный период для производства шин, и отечественные компании поддерживают умеренный уровень производственной активности.

Потребление конечными пользователями легковых и коммерческих автомобилей остается стабильным, без значительного восстановления или увеличения. Заводы downstream-сектора в основном придерживаются стратегии закупок "точно в срок", с низкой готовностью к накоплению больших объемов запасов, что приводит к относительно спокойной атмосфере на спот-рынке. Что касается импорта и экспорта, импорт натурального каучука снизился в годовом исчислении в начале июля, что рынок интерпретировал как сигнал корректировки предложения за рубежом, что привело к небольшому краткосрочному росту цен.

Однако это сокращение импорта было вызвано в основном тем, что зарубежные производители корректировали поставки на основе маржи прибыли, а не значительным сокращением производственных мощностей. Для понимания последующей тенденции требуется дальнейшее наблюдение. В целом, внутренний рынок натурального каучука вряд ли выйдет за пределы текущего диапазона торговли в краткосрочной перспективе. Рынок должен сосредоточиться на фактическом влиянии погодных условий в производственных районах, прогрессе в сокращении запасов и восстановлении работы шинной отрасли.

II. Последний анализ внутреннего и международного рынков технического углерода

По состоянию на 15 июля 2026 года основная логика рынка технического углерода сосредоточена на стороне затрат. Рост цен на сырье привел к увеличению цен, но слабый спрос downstream-сектора в межсезонный период затруднил реализацию значительного роста цен, что привело к общей тенденции "стабильные цены, слабый объем".

Цены на внутреннем рынке оставались стабильными с небольшим повышением, а конкурентное преимущество на экспортном рынке продолжает выделяться. Структура спроса и предложения в отрасли стабильно улучшается, но слабый спрос конечных пользователей продолжает подавлять импульс к росту.

Текущий раунд повышения цен на внутреннем рынке технического углерода в основном обусловлен ценами на сырье каменноугольной смолы. С июля цены на каменноугольную смолу в стране продолжали расти, оказывая значительное давление на затраты компаний по производству технического углерода и стимулируя коллективное повышение цен в отрасли. 1 июля Cabot China первым повысил цены на все виды резинового технического углерода, увеличив цену на 800 юаней за тонну. Впоследствии крупные отечественные компании по производству технического углерода последовали их примеру, увеличив цены на 200–400 юаней за тонну.

По состоянию на 14 июля базовая цена на внутреннем рынке технического углерода составляла 8580 юаней за тонну, с значительными различиями в ценах между регионами и сортами. Цены на основные высококачественные сорта технического углерода, такие как N220 и N330, в основных производственных районах, таких как Шаньдун, Шаньси и Хэбэй, оставались на уровне 8500–8700 юаней за тонну, в то время как обычные сорта следовали за ними.

На стороне предложения общий уровень производственной активности в отечественной отрасли технического углерода оставался на уровне около 75%, функционируя относительно стабильно. Концентрация в отрасли продолжала увеличиваться, ведущие компании обеспечивали стабильные мощности, а малые и средние производители гибко планировали производство в зависимости от заказов, что привело к достаточному общему предложению на рынке. Спрос значительно слабый: в традиционный межсезонный период для шинной отрасли новые заказы в основном завершены, что приводит к низкой приемлемости высоких цен на технический углерод и значительному сопротивлению.

Только нишевые сектора, такие как резиновые изделия и промышленные добавки, наблюдают спорадические заказы на пополнение запасов, что приводит к ограниченному общему объему сделок. Повышение цен в отрасли реализуется медленно, демонстрируя модель "повышение цен, стабильный объем сделок".

Международный рынок технического углерода продолжает положительную экспортную тенденцию с 2026 года, при этом отечественная продукция сохраняет сильную конкурентоспособность во внешней торговле, демонстрируя общую модель увеличения экспорта и сокращения импорта. Поддерживаемые высокими международными ценами на нефть, зарубежные производители технического углерода сталкиваются с постоянно высокими затратами на сырье, в то время как преимущество отечественного технического углерода по стоимости продолжает усиливаться.

За первые четыре месяца этого года экспорт технического углерода значительно увеличился в годовом исчислении, в то время как доля зарубежного импорта продолжала снижаться, а доля традиционных источников импорта, таких как Россия, еще больше сократилась. С точки зрения глобальной отрасли, данные показывают, что ожидается, что мировой рынок технического углерода достигнет 22,26 миллиарда долларов США в 2026 году, сохраняя стабильный рост, главным образом благодаря восстановлению зарубежной шинной отрасли и расширению спроса на промышленные резиновые изделия в развивающихся экономиках.

В настоящее время международные спотовые цены растут одновременно с внутренним рынком. Зарубежные downstream-предприятия имеют стабильные долгосрочные контракты на заказы, а краткосрочное пополнение запасов для удовлетворения текущих потребностей проходит гладко, что приводит к общей стабильности рынка внешней торговли. В долгосрочной перспективе продолжающееся ужесточение глобальных экологических норм и постепенное выведение из эксплуатации устаревших, энергоемких и неэффективных мощностей по производству технического углерода за рубежом укрепляют глобальную сторону предложения, обеспечивая долгосрочную поддержку международным ценам на технический углерод.

III. Общий прогноз рынка

В краткосрочной перспективе (июль-август) рынок натурального каучука продолжит находиться в состоянии борьбы между спекуляциями, связанными с погодными условиями, и межсезонным спросом. Без экстремальных засух, наводнений или других внезапных погодных потрясений цены останутся в пределах диапазона, не выходя за рамки какой-либо конкретной тенденции. Рынок технического углерода, поддерживаемый затратами на сырье каменноугольной смолы, сохранит высокие цены, но ограниченный межсезонным спросом его потенциал роста будет ограничен, и в целом цены останутся стабильными.

В среднесрочной и долгосрочной перспективе, если Эль-Ниньо продолжит развиваться в третьем квартале, производство в Юго-Восточной Азии может быть значительно ограничено, увеличивая ожидания ужесточения предложения натурального каучука. В сочетании с наступлением традиционного пикового сезона в downstream-секторе шинной отрасли и восстановлением рыночного спроса цены на каучук имеют потенциал для фазового роста.

На рынке технического углерода, по мере постепенного восстановления заказов downstream-производства и сохранения высоких затрат на сырье, активность на рынке будет стабильно увеличиваться, цены будут относительно устойчивыми и, вероятно, сохранят стабильную тенденцию к росту в будущем.