Рынок натурального каучука: Tight & Цена Outlook

По состоянию на 12 февраля 2026 года внутренние и международные рынки натурального каучука демонстрировали незначительную корректировку в балансе спроса и предложения, с колебаниями цен в определенном диапазоне. Под влиянием замедления роста мирового предложения и структурного роста спроса в нижнем звене рынок натурального каучука постепенно переходит от состояния избыточного предложения к "жесткому балансу", сужая краткосрочные колебания и демонстрируя четкую тенденцию к долгосрочному росту стоимости.

Внутренний рынок: Сокращение предложения в межсезонье, спрос на новые источники энергии становится ключевым фактором

В настоящее время основные производственные регионы в Юньнани и Хайнане полностью вошли в межсезонье, и новое предложение приостановлено. Рыночное предложение в основном зависит от расходования запасов и импорта. Этот сезонный "вакуум" на стороне предложения обеспечивает базовую поддержку цен.

Что касается динамики цен, наблюдаются значительные региональные и качественные различия. Референсная цена на стандартный каучук SCR5 из Юньнани находится в диапазоне 14,100–15,800 юаней за тонну, в то время как цена на полный латекс SCRWF из Хайнаня составляет примерно 15,400 юаней за тонну. В Циндао, из-за передачи импортных затрат, основная цена на вьетнамский каучук 3L достигла 16,550–16,650 юаней за тонну, что указывает на усиление премии за более высококачественные сорта каучука.

Структура запасов остается напряженной. Ожидается, что накопление запасов сухого каучука в Китае будет ограничено в 2025 году, а текущий уровень запасов находится на исторически низком уровне, что снижает давление на продажу и обеспечивает буфер для стабилизации цен.

На стороне спроса краткосрочная слабость сосуществует с долгосрочной устойчивостью. Под влиянием приближающегося праздника Весны операционные показатели шинных заводов в нижнем звене сезонно снижаются, а покупательские настроения становятся более осторожными.

Однако стоит отметить, что уровень проникновения электромобилей продолжает расти — внутренние продажи электромобилей увеличились на 32,7% в годовом исчислении за первые 10 месяцев 2025 года, а спрос на высокопроизводительные шины для этих автомобилей растет более чем на 20%. В то же время 359 миллионов автомобилей в обращении обеспечивают прочную основу для рынка замены шин, и устойчивость спроса не следует недооценивать.

На фьючерсном рынке фьючерсы на каучук в Шанхае продолжали колебаться в диапазоне 15,800–16,700 юаней за тонну. Основной контракт закрылся на уровне 16,450 юаней за тонну 12 февраля, что на 0,51% ниже за день, но на 1,70% выше за последние пять торговых дней, при этом рынок все еще ожидает прорыва в направлении.

Международный рынок: Ограничение предложения, двойная борьба с издержками и торговыми барьерами

Мировое предложение натурального каучука испытывает структурное сокращение. Производство в основных регионах Юго-Восточной Азии — Таиланде, Индонезии и Вьетнаме — демонстрирует тенденцию к снижению.

Восстановление производства в Таиланде ограничено из-за старения каучуковых плантаций и преобразования некоторых из них в высокодоходные сельскохозяйственные культуры, такие как дуриан.

Производство в Индонезии за первые три квартала 2025 года сократилось на 26% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года.

Производство во Вьетнаме снизилось на 8,46% за тот же период

Хотя новые производственные регионы в Африке, такие как Кот-д’Ивуар, быстро развиваются и стали третьим по величине производителем каучука в мире, они все еще не могут полностью восполнить дефицит предложения в Юго-Восточной Азии. Глобальный потолок предложения натурального каучука смещается вниз.

Давление издержек продолжает усиливаться. Дефицит сборщиков каучука в Юго-Восточной Азии ухудшается, что приводит к постоянному росту затрат на рабочую силу. В сочетании с ростом цен на сельскохозяйственные ресурсы это систематически повышает глобальный центр затрат на натуральный каучук, обеспечивая долгосрочную поддержку цен.

Спрос растет умеренно, с заметной региональной дифференциацией. По прогнозам Jiantou Futures, мировой спрос на натуральный каучук в 2026 году составит около 14,8 миллиона тонн, что на 1% больше в годовом исчислении. Среди них:

Как третий по величине автомобильный рынок в мире, спрос Индии на каучук в автомобильной промышленности, как ожидается, превысит 800,000 тонн в 2025 году, став важной точкой роста зарубежного спроса.

Антидемпинговые и компенсационные расследования ЕС в отношении экспорта китайских полустальных шин подавляют эластичность мирового спроса на каучук, и риск торговых барьеров все еще требует внимания.

Связь цен усилилась. 12 февраля цена на стандартный каучук в портах Индонезии составила 1935 долларов США за тонну, а рыночная цена африканского TSR10 каучука — 1920 долларов США за тонну, в целом следуя колебаниям на внутреннем рынке, с ограниченным влиянием колебаний обменного курса доллара США.

Прогноз: Краткосрочная стабильность, но долгосрочная тенденция к росту остается неизменной

В целом, по состоянию на середину февраля 2026 года рынок натурального каучука находится в фазе взаимного уравновешивания между "ожиданиями сокращения предложения" и "краткосрочным межсезонным спросом".

В краткосрочной перспективе фактор праздника Весны подавляет намерения закупок в нижнем звене, и цены лишены драйвера для значительного роста; колебания останутся основной темой.

В долгосрочной перспективе сокращение предложения в производственных регионах Юго-Восточной Азии перешло от ожиданий к реальности, в то время как продолжающаяся высокая активность внутреннего рынка электромобилей приведет к значительному росту спроса на высококачественный каучук. И предложение, и спрос указывают на одну тенденцию: центральная цена на натуральный каучук, как ожидается, будет стабильно расти.

Для производителей шин на текущем этапе требуется большая осторожность в отношении риска скачков цен из-за низкого уровня запасов. Рациональное планирование графиков закупок и соответствующее продление периодов накопления запасов являются прагматичными стратегиями для управления колебаниями стоимости сырья.

Для участников рынка погодные условия в производственных регионах, прогресс возобновления работы в нижнем звене и направление глобальной макроэкономической политики остаются основными переменными для следующего этапа торговли.