Шины гиганты первая половина 2026 обзор

В первой половине 2026 года выручка группы Michelin составила 12,687 миллиарда евро (снижение на 2,6% в годовом исчислении на отчетной основе, при этом укрепление евро оказало отрицательное влияние в размере 3,1 процентного пункта), что представляет собой рост на 0,5% при постоянных обменных курсах. Потребительский сегмент (шины для легковых автомобилей и легких грузовиков + шины для двухколесных транспортных средств) принес 6,926 миллиарда евро выручки с операционной рентабельностью 12,5%.

Выручка Pirelli за тот же период составила 3,4945 миллиарда евро, с органическим ростом на +2,5% без учета бухгалтерских эффектов валютных колебаний и гиперинфляции (или без изменений в годовом исчислении с учетом всех вышеуказанных эффектов).

С точки зрения масштаба, Michelin занимает около 11,7% рынка замены шин в США, в то время как Pirelli занимает около 3%. Это объясняет основную мотивацию объявления Pirelli в конце июня о вложении 1–1,2 миллиарда долларов в расширение мощностей на своем заводе в Джорджии — для увеличения поставок шин высокого класса в Северной Америке.

Что касается ценообразования и продуктового ассортимента, вклад Michelin в ценовой микс составил положительные 0,9% в шинном бизнесе; вклад Pirelli в ценовой микс составил 2,5%.

Рентабельность: Шины высокого класса определяют уровень прибыли

Общая операционная рентабельность группы Michelin составила 11,4%, с заметной дифференциацией по сегментам: шины для потребителей достигли рентабельности 12,5%, что на 0,4 процентного пункта больше в годовом исчислении; шины для грузовиков и автобусов достигли 5,9%, что также на 0,3 процентного пункта больше в годовом исчислении; специализированные шины (для горнодобывающей, авиационной, инженерной и сельскохозяйственной техники и т. д.) возглавили все сегменты с рентабельностью 14,1%; решения из полимерных композитов достигли рентабельности 13,6%. Продажи шин Michelin на рынке замены выросли на 5% в годовом исчислении, при этом основными драйверами стали недавно запущенные серии Primacy 5E и Racing 5E.

Доля продаж шин высокого класса у Pirelli выросла до 82%, а скорректированная маржа EBIT осталась стабильной на уровне 16%. Из примерно 200 новых сертификаций для автомобилей 90% приходятся на шины размером 19 дюймов и больше, а 60% — на новые энергетические автомобили.

Устойчивое развитие

Michelin стремится достичь 40% устойчивых материалов в своих шинах к 2030 году и 100% устойчивого производства материалов и нулевых выбросов (Scope 1+2) к 2050 году. Pirelli придерживается более агрессивного подхода: ее цель по нулевым выбросам к 2040 году (диапазон 1+2+3) была официально подтверждена Инициативой научного целеполагания углерода (SBTi), и она стремится использовать более 80% биологических и переработанных материалов к 2030 году.

Стратегия: Диверсификация против фокуса

Michelin ускоряет свою стратегию диверсификации «на основе шин, вокруг шин и за пределами шин», завершив три стратегических приобретения в первой половине года: Cooley Group, Flexitallic и Tex Tech Industries. Выручка от полимерных композитов достигла 728 миллионов евро (+14%, включая вклад от слияний и поглощений).

С другой стороны, Pirelli сосредотачивается на глобальной экспансии в сегментах крупногабаритных и высококлассных шин: продолжая эксклюзивное спонсорство шин в Формуле-1, она продвигает коммерциализацию своей технологии Cyber ​​tire, которая использует встроенные датчики для сбора данных о шинах в реальном времени и передачи их в электронные системы автомобиля. Были достигнуты соглашения о применении с такими премиальными брендами, как Aston Martin, а запланированное расширение завода в США будет сосредоточено на производстве высококлассной продукции, оснащенной этой технологией.

Прогноз на весь год

Pirelli: Годовая выручка ожидается в диапазоне от 6,75 до 6,95 миллиарда евро, при этом скорректированная маржа EBIT останется на уровне около 16%.

Michelin: Целевой рост операционной прибыли в годовом исчислении на основе постоянного обменного курса и постоянного диапазона, при этом свободный денежный поток до приобретений превысит 1,6 миллиарда евро. Что касается спроса на шинном рынке, шины для легковых автомобилей и легких грузовиков (глобально) и шины для грузовиков и автобусов (за исключением Китая) ожидается в диапазоне от -2% до +2%, в то время как специализированные шины ожидаются в диапазоне от -1% до +3%.