Шок в шинной промышленности: горячий и холодный рынок на фоне колебаний тарифов

10 апреля 2025 года, всего через день после введения полного взаимного тарифа в Соединенных Штатах, президент США Трамп объявил, что взаимные тарифы будут отложены на 90 дней. Сообщается, что эти 90 дней предназначены для торговых переговоров, и на большинство товаров, импортируемых в Соединенные Штаты, будет действовать только базовый тариф в размере 10%, который вступит в силу 5 апреля.

Шинные фабрики, которые построили заводы в Таиланде, Вьетнаме, Камбодже и Индонезии и обязаны платить 36%, 46%, 49% и 32%, похоже, временно избавлены от этого, но последующие слова Соединенных Штатов заставляют операторов испытывать больший панический страх.

01 Высокие тарифы приостановлены, и зарубежные заводы восстанавливаются на месте

Если рассматривать это с точки зрения 10% бенчмарка, шинные компании, построившие заводы в Юго-Восточной Азии, временно избавлены от беспокойств — в конце концов, шинные фабрики Юго-Восточной Азии не боятся неудач. Пока глобальные экспортные тарифы в Соединенные Штаты остаются одинаковыми, шины с заводов Юго-Восточной Азии все равно будут иметь чрезвычайно высокие ценовые преимущества.

Ранее одна китайская шинная компания заявила, что она призвала американских дилеров закупить 100 000 шин, чтобы справиться с вызовами по затратам 9 апреля перед введением тарифов. В течение этого 90-дневного окна американские дилеры на самом деле более счастливы, чем шинные заводы, которые чувствуют себя "воскрешенными". Осталось еще 90 дней, чтобы закупить качественные и экономически эффективные шины.

После открытия фондовых рынков Шанхая и Шэньчжэня 10 апреля акции китайских шинных компаний открылись на более высоком уровне и продолжили расти. Почти все эти上市 компании открыли шинные заводы в Юго-Восточной Азии, что означает, что в следующие 90 дней большое количество шин будет поступать на зарубежные заводы этих шинных компаний — завершить годовой бизнес за 3 месяца не является нереалистичным. Но для шинных компаний, которые не построили заводы за границей, в это время остаются только слезы зависти.

02 Экспорт китайских шин становится все более сложным

Почему завидовать? Потому что китайские шины, экспортируемые в Соединенные Штаты, должны облагаться налогом в 125%, что означает, что грузовые шины, которые в 2024 году стоят 890 юаней за штуку, взлетят до 2000 юаней за каждую в 2024 году - на 500 юаней дороже, чем шины, экспортируемые из Японии в Соединенные Штаты. Среди грузовых шин, экспортируемых в Соединенные Штаты в 2024 году, единственными источниками шин с ценой более 2000 юаней, но все же входящими в десятку рейтинга, являются Испания и Канада. Однако экспорт этих двух стран в Соединенные Штаты в основном нацелен на поддерживающие и высококачественные рынки, которые не находятся на одной дорожке с рынком высококачественных и экономически эффективных замен, на который ориентированы китайские шинные компании. Нетрудно представить последствия продажи шин за 2000 юаней на рынке высококачественных и экономически эффективных товаров. Некоторые могут спросить, почему они не строят фабрики за границей, как ведущие шинные компании. Причина проста, денег нет.

Согласно сумме инвестиций, объявленной котируемыми компаниями, инвестиции в зарубежный завод должны составлять как минимум около 1,5 миллиарда юаней, а общий годовой доход большинства шинных фабрик не превышает 1 миллиарда юаней. Где, вы спрашиваете, им взять деньги для строительства фабрик за границей?

Поэтому, наблюдая за тем, как ведущие компании получают 90-дневное окно заказов, малые и средние шинные компании могут только завидовать. Согласно общим правилам ведения шинного бизнеса китайских шинных компаний в последние годы, 125% тариф, вероятно, повлияет как минимум на 15% их дохода от продаж. Что касается того, насколько сильно будет затронута прибыль, в настоящее время трудно представить.

Поскольку, хотя около 50% продаж большинства шинных компаний приходят из зарубежных рынков, 80% прибыли может поддерживаться экспортом. В конце концов, шина, которая стоит 900 юаней при экспорте в Соединенные Штаты, может стоить менее 600 юаней в Китае. Высокая пошлина в 125% заблокировала продажи китайских шинных заводов на рынке США. Что делать? Возможно, некоторые компании создадут торговые компании в Юго-Восточной Азии или Южной Америке и будут передавать их с этих зарубежных складских точек на рынок США. Хотя стоимость все равно будет выше, чем при прямом экспорте в Соединенные Штаты, она значительно ниже, чем налог в 125%.

Если этот путь неосуществим, тогда этим шинным компаниям не останется ничего другого, как вернуться на внутренний рынок - ценовые войны неизбежны. Однако, в любом случае, это всего лишь краткосрочное решение для шинных компаний. Если они хотят искать долгосрочное развитие, действительно есть только одна стратегия: «крупные инвестиции в локализованные операции».

03 Локализованные операции необходимы

Согласно новостям ранним утром 20 апреля, два соседа Соединенных Штатов, Мексика и Канада, продолжат поддерживать нулевые пошлины на автозапчасти, экспортируемые в Соединенные Штаты, если они будут соответствовать Соглашению США-Мексика-Канада, до тех пор, пока Служба таможни и пограничной охраны США «не установит процедуру наложения пошлин на свои неамериканские продукты».

Шинные заводы в Мексике, похоже, не испытывают проблем. В 2024 году Мексика является вторым по величине экспортером легковых шин на рынок США, с отгрузками 22,6 миллиона шин, что на 6% больше по сравнению с уровнем 2023 года. Однако стоит отметить, что шины, которые экспортируются, производятся высококачественными продуктами первых-tier шинных компаний, таких как Michelin и Bridgestone, и хотя экспорт шин велик, цена определенно не дешева.

Согласно статистике, средняя цена шины для легкового автомобиля, экспортируемой из Мексики в Соединенные Штаты в 2024 году, составляет около 610 юаней, что является самой высокой ценой на экспорт одной шины в Соединенные Штаты. Китайские шины всегда использовали Мексику как одну из важных производственных мощностей для локализованных операций в Соединенных Штатах - затраты ниже, чем при строительстве заводов в Соединенных Штатах. Но превосходное географическое расположение облегчает им поставки на рынок США.

Хотя экспорт шин здесь в 2025 году также затенен тарифами, в целом текущее состояние нулевого тарифа на автозапчасти, похоже, делает строительство заводов здесь по-прежнему привлекательным. Хотя ходят слухи, что некоторые шинные компании были вынуждены приостановить строительство мощностей в Мексике из-за «изменяющихся заказов каждый день», нельзя отрицать, что это кажется отличным «прыжковым мостом» для многих азиатских шинных компаний для адаптации к локализованным операциям в Соединенных Штатах.

Вместо того чтобы рассматривать тариф в 125% как «прямой удар», лучше увидеть в этом «сигнал к пробуждению» - призыв к китайским шинным компаниям действительно хорошо выполнять «локализованные операции на зарубежных рынках», а не просто продавать продукты на зарубежные рынки. На самом деле, Bridgestone заявила еще в 2024 году, что в своем среднесрочном плане развития бизнеса (2024-2026) она будет максимизировать эффективность и выгоды через действительно «глобальную локализацию» управленческой структуры. Bridgestone, которая долгое время испытывает множество изменений в шинном бизнесе и множество шинных крещений, знает, что когда глобальная торговля шинами «сталкивается» с жесткой конкуренцией, только стабильное рыночное предложение на зарубежных рынках может «превратить опасность в безопасность».

Теперь, когда Соединенные Штаты ввели неразумные меры противодействия демпингу и компенсационные меры против Китая, последуют ли за этим Европа и Южная Америка и также выберут наложение высоких тарифов на Китай, чтобы защитить интересы производителей в своих регионах? Таким образом, более пристальное внимание к глобальным локализованным операциям является бизнес-преобразованием, которое компаниям по производству шин необходимо осуществить после того, как они почувствуют давление тарифов в 2025 году. К сожалению, как мы уже упоминали ранее, может быть менее 20 китайских шинных компаний, которые действительно достаточно обеспечены, чтобы инвестировать в локализацию в Европе и США. Даже сейчас только 4 китайские шинные компании могут выйти и построить заводы в Европе, США и Африке.

04 Взаимные тарифы приостановлены, а тарифы на автомобили остаются

Однако стоит отметить, что текущий тариф на шины, экспортируемые заводами Юго-Восточной Азии в Соединенные Штаты, на самом деле составляет всего 10%. Согласно последним новостям, тариф в 25% на автомобили и запчасти, который вступил в силу 2 апреля, по-прежнему действует. В то же время Трамп также заявил, что Соединенные Штаты продолжат вводить тарифы на определенные отрасли и намекнул, что в будущем могут быть введены дополнительные тарифы...