Цены на каучук повлияли на прибыль шин в январе

В начале января 2026 года отечественная шинная промышленность столкнулась с серьезными вызовами под воздействием множества факторов. Одновременный рост цен на основные сырьевые материалы, такие как натуральный и синтетический каучук, а также продолжающееся увеличение стоимости вспомогательных материалов, таких как сталь и технический углерод, значительно сократили общую рентабельность отрасли.

Данные показывают, что теоретическая прибыль полустальных шин снизилась до уровня 0,29 юаня/кг, а производство цельностальных шин оказалось убыточным, что значительно увеличило операционное давление на отрасль.

Этот виток роста цен на сырье был в основном вызван натуральным каучуком. С ноября 2025 года по 13 января 2026 года цена на основной фьючерсный контракт на натуральный каучук выросла с примерно 14 500 юаней/тонну до 16 000 юаней/тонну, что составило совокупный рост более чем на 1 600 юаней/тонну, при этом только за первую декаду января недельный рост превысил 3%.

Рост цен был обусловлен в основном ужесточением баланса спроса и предложения: старение каучуковых деревьев в мире становится все более заметным, что ограничивает долгосрочный производственный потенциал; кроме того, с января основные производственные регионы в Юго-Восточной Азии постепенно вошли в сезонный период низкого производства, а работы по сбору латекса в северо-восточном Таиланде и центральном и северном Вьетнаме постепенно прекратились, что привело к значительному сокращению поставок сырья.

Тем временем сбор латекса полностью прекратился в Юньнани и Хайнане, отечественных производственных регионах, а зимние запасы компаний оказались ниже, чем в предыдущие годы, что еще больше усугубило дефицит на спотовом рынке.

Быстрый рост цен на натуральный каучук быстро распространился на сектор синтетического каучука. Как важнейший компонент системы сырья для шин, натуральный и синтетический каучук вместе составляют около 54% затрат на производство шин.

С января цена на бутадиен, ключевое сырье для синтетического каучука, резко выросла, увеличившись за месяц более чем на 12%, с 8 333,33 юаней/тонну в начале месяца до 9 800 юаней/тонну, что подняло спотовую цену на бутадиеновый каучук до диапазона 11 500–12 200 юаней/тонну.

В сочетании с ростом цен на вспомогательные материалы, такие как сталь и технический углерод, а также с постоянно увеличивающимися затратами на рабочую силу, затраты на производство шин демонстрируют стремительный рост. Только натуральный каучук, синтетический каучук и сталь составляют 63% от общей стоимости шин.

На фоне стремительного роста затрат шинные компании испытывают трудности с эффективной передачей давления на конечный продукт, что приводит к двойному сжатию маржи прибыли. По состоянию на начало января теоретическая прибыль полустальных шин снизилась на 0,07 юаня/кг по сравнению с предыдущим месяцем, а теоретическая прибыль цельностальных шин ушла в отрицательную зону.

Основной причиной этого явления является противоречие между избыточными производственными мощностями и высоким уровнем запасов в отрасли. В 2026 году общий объем производства полустальных шин в стране, как ожидается, превысит 800 миллионов единиц, тогда как фактический спрос составляет менее 600 миллионов единиц, а общий коэффициент загрузки мощностей в отрасли уже долгое время остается ниже 70%.

По состоянию на 15 января оборачиваемость запасов у выборочных компаний по производству полустальных шин составила 47,92 дня, а у цельностальных шин — 46,1 дня, что является исторически высокими уровнями. Чтобы обеспечить денежный поток и сократить запасы, дистрибьюторы в целом отказываются принимать повышение цен, вынуждая шинные компании предоставлять скидки в размере 5%-8% для стимулирования продаж, что создает обратный цикл "роста стоимости сырья и снижения стоимости продукции".

В этой волне потрясений отраслевое разделение стало все более заметным. Ведущие компании снизили риски за счет глобальной экспансии и технологических инноваций. Такие компании, как Sailun и Linglong, построили производственные базы в Юго-Восточной Азии и Америке, эффективно обходя торговые барьеры, и активно инвестируют в исследования и разработку высококачественной продукции, такой как шины для новых энергетических транспортных средств, повышая свою конкурентоспособность на рынке.

В то же время малые и средние предприятия (МСП), не обладающие технологическими наработками и преимуществами в каналах сбыта, оказались в ловушке ценовой войны, при этом валовая прибыль некоторых компаний упала ниже 10%, а некоторые небольшие заводы даже планируют преждевременно прекратить работу. Если посмотреть на коэффициенты загрузки мощностей, то в начале января коэффициент загрузки для полустальных шин составил 74,35%, а для цельностальных шин — 62,84%.

Хотя эти показатели немного выше, чем в предыдущем месяце, они остаются ниже уровня аналогичного периода прошлого года, что свидетельствует о в целом осторожной производственной стратегии компаний.

В перспективе ожидается, что цены на натуральный каучук останутся высокими и будут колебаться в диапазоне 15 800–16 500 юаней/тонну в краткосрочной перспективе. Восстановление прибыли шинной отрасли по-прежнему сталкивается с серьезными вызовами, требуя постепенной стабилизации цен на сырье, восстановления спроса на конечном рынке и эффективного сокращения запасов в отрасли.