Рынок сырья для шин расходится

December 31, 2025

CNAUTO

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Руководство

Основные моменты

В декабре 2025 г. цены на сырьё для шин демонстрируют дивергентную динамику: натуральный каучук — в широком диапазоне колебаний (15100–15400 юаней/тонна) под влиянием сокращения предложения (остановка сбора в Китае, геополитические риски в Таиланде) и слабого спроса; синтетический каучук — рост цен из-за удорожания бутадиена (+13,85% за месяц), но ограничений со стороны низкой загрузки шинных заводов; сажа — продолжает снижаться из-за падения цен на каменноугольную смолу и хронического перепроизводства.

2025年12月24日的市场数据显示，主要轮胎原材料价格走势出现分化，多空因素交织导致不同产品呈现差异化的市场格局。关于天然橡胶，泰国与柬埔寨之间不断升级的地缘政治紧张局势是供应端的主要干扰因素。这一摩擦集中在泰国东北部核心橡胶种植区，迫使边境200公里范围内的橡胶加工厂停产。这直接导致了泰国在当前生产旺季的12月产量下降，后续供应释放仍存在较大不确定性。与此同时，国内产区割胶停滞的速度正在加快。云南已完全停止割胶，海南也逐步进入停割阶段。隆众资讯数据显示，截至12月25日当周，国内天然橡胶周产量仅为5000吨，较前一周略有下降。预计下一周期国内产区将实现全面停割，进一步凸显供应收缩趋势，为橡胶价格提供有力支撑。然而，需求疲软和库存压力显著抑制了橡胶价格上涨。目前国内轮胎行业正处于季节性淡季，终端用户采购主要受刚性需求驱动，难以产生增量增长。叠加年底回款压力，市场活跃度依然较低。关于库存，尽管预期海外到港 shipments 将减少，可能缓解库存累积情况，但当前高库存水平的根本局面未变，继续压制橡胶价格。在多空因素激烈博弈下，短期内天然橡胶预计将维持宽幅震荡。隆众资讯分析师预测，上海市场全乳胶现货价格或将在每吨15100至15400元之间波动。合成橡胶行业呈现结构性复苏，价格持续上涨。核心原料丁二烯市场的强势表现是重要推动力。根据生意社数据，2025年12月国内丁二烯市场价格从6983.33元/吨上涨至8012.5元/吨，月涨幅达13.85%。尽管丁二烯整体供应充足，但本月下半月东明石化装置临时检修，导致局部地区供应减少。加之主要厂家提价，市场情绪转向乐观。在成本上升和供需关系改善的推动下，相关橡胶品种价格也走强。顺丁橡胶市场呈现震荡上行趋势，华东地区价格从月初到月末上涨4.03%，进一步激发了合成橡胶市场的投机情绪。然而，终端需求疲软继续制约价格上涨势头。轮胎行业开工率偏低，限制了下游活动，阻碍了高价成交。因此，预计丁苯橡胶价格将窄幅波动，难以形成持续单边上涨趋势。炭黑市场延续下行趋势，原材料端负面因素传导成为主导因素。近期原料煤焦油价格持续下跌，虽然直接缓解了炭黑企业的生产成本压力，但也带来了持续的负面影响。结果，炭黑企业普遍处于亏损状态，利润空间大幅收窄。然而，市场供需失衡的局面未有改变，新订单谈判重心持续下移。下游轮胎企业大多坚持按需采购策略，集中倾向于接受低价货物，进一步加剧了市场低迷氛围。短期内，炭黑市场难以出现实质性回暖动力。