Рост Мишлен H1 Среди встречных ветров

27 июля Michelin Group опубликовала результаты за первую половину 2026 года. На фоне глобальных колебаний валют и продолжающегося спада на рынке оригинального оборудования, продажи Группы составили 12,687 миллиарда евро (примерно 97,643 миллиарда юаней), что на 2,6% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; однако при постоянных обменных курсах они увеличились на 0,5%.

Операционная прибыль составила 1,446 миллиарда евро, с операционной маржой 11,4%, что выше 11,1% за аналогичный период прошлого года. Чистая прибыль составила 766 миллионов евро, что на 8,8% меньше по сравнению с прошлым годом. Свободный денежный поток до приобретений изменился с -102 миллионов евро за аналогичный период прошлого года до +282 миллионов евро. Группа сохранила неизменным свой прогноз на весь год.

Двойное давление обменных курсов и объемов продаж: в первой половине года снижение продаж шин сократило выручку на 0,9%, в то время как неблагоприятные эффекты обменных курсов достигли 3,1%. Оптимизация продуктового ассортимента и увеличение продаж бренда Michelin на рынке замены (продажи на рынке замены выросли на 5%) создали положительный ценовой эффект в размере 0,9%, частично компенсировав вышеуказанное давление. Приобретения компаний Cooley Group, Flexitallic и Tex Tech были завершены в тот же период, что также способствовало консолидированной финансовой отчетности.

Шины для легковых автомобилей и двухколесных транспортных средств: рынок замены стимулирует рост

Этот сегмент бизнеса принес 6,926 миллиарда евро выручки в первой половине года, что на 2,6% меньше по сравнению с прошлым годом, но на 0,7% больше при постоянных обменных курсах; операционная маржа составила 12,5%, что на 0,4 процентного пункта больше, чем 12,2% за аналогичный период прошлого года.

Сильные показатели рынка замены компенсировали спад на рынке оригинального оборудования. Michelin превзошла средние показатели отрасли в большинстве регионов, с заметным ростом в Европе и Китае, особенно на китайском рынке замены шин для легковых автомобилей, который вырос на 9%.

На рынке оригинального оборудования, под влиянием сокращения субсидий на покупку новых автомобилей в Китае, рынок оригинального оборудования для легковых автомобилей в Китае сократился на 7%, но Michelin сохранила свое преимущество на рынке шин для электромобилей. Новые продукты, такие как Primacy 5 Energy, получили признание на рынке, а продажи шин размером 18 дюймов и больше значительно выросли. Шины для двухколесных транспортных средств показали хорошие результаты в сегментах мотоциклов и премиальных скутеров в Северной Америке, Европе и Китае.

Шины для грузовиков и автобусов: давление на рынке оригинального оборудования в Америке, улучшение в Европе

Этот сегмент бизнеса принес 2,813 миллиарда евро выручки в первой половине года, что на 6,4% меньше по сравнению с прошлым годом, при этом продажи оригинального оборудования сократились на 2,6%. Спрос на шины для грузовиков и автобусов оставался слабым в Северной и Южной Америке, в то время как европейский рынок показал улучшение – продажи оригинального оборудования и на рынке замены выросли на 4% и 9% соответственно по сравнению с прошлым годом, благодаря многобрендовым стратегиям продаж и услугам для автопарков.

Операционная маржа составила 5,9%, что на 0,3 процентного пункта больше, чем 5,5% за аналогичный период прошлого года. Решения на основе ИИ и услуги предиктивного обслуживания показали значительный рост в Южной Америке (особенно в Бразилии), что привело к увеличению рынка замены шин для грузовиков и автобусов в регионе на 32%.

Специальные шины: горнодобывающая и авиационная отрасли стимулируют рост, сельскохозяйственная техника остается вялой
Маржа прибыли сегмента специальных шин составила 14,1%, продолжая превышать общий уровень группы. Выручка составила 2,22 миллиарда евро, что на 2,2% меньше по сравнению с прошлым годом (на 1,1% больше при постоянных обменных курсах).

Шины для горнодобывающей отрасли показали сильные результаты, активная добыча в Южной Америке, Африке, Индии и на Ближнем Востоке стимулировала спрос на крупногабаритные шины; бизнес авиационных шин показал стабильный рост благодаря росту авиационной отрасли в Индии и Азии, увеличению спроса на шины для военных самолетов и новому партнерству с Dassault Aviation (Michelin Air X Sky Light используется на Falcon 10X).

Рынок оригинального оборудования для сельскохозяйственных шин оставался на уровне, близком к минимальному за десятилетие, спрос еще не восстановился. Продажи шин для внедорожной строительной техники укрепились, шина Michelin X-crane 2 получила признание на рынке кранов, а серия XHA3 – в сегментах погрузчиков и строительной техники. Шины для обработки материалов постепенно восстанавливались благодаря улучшению поставок OEM в Европе.

Нешинные бизнесы: приобретения стимулируют рост

Выручка от решений на основе полимерных композитов (PCS) достигла 728 миллионов евро в первой половине года, что на 14% больше по сравнению с прошлым годом, в основном благодаря приобретениям, с операционной маржой 13,6%. Уплотнения, покрытые ткани и ремни показали рост, в то время как бизнес конвейерных лент сократился из-за замедления спроса со стороны австралийских шахт. Приобретения компаний Cooley Group, Flexitallic и Tex Tech были завершены в течение периода, продолжая расширение присутствия в нешинных бизнесах.

Несмотря на продолжающуюся экономическую и геополитическую неопределенность, Michelin сохранила свой прогноз на весь 2026 год: операционная прибыль при постоянных обменных курсах и на основе 2025 года, как ожидается, увеличится по сравнению с 2025 годом, а свободный денежный поток до приобретений превысит 1,6 миллиарда евро. Компания ожидает, что годовые изменения на рынке шин для легковых автомобилей и легких грузовиков, а также на рынке шин для грузовиков и автобусов составят от -2% до 1% и от -1% до 2% соответственно, при этом рост продаж специальных шин достигнет верхнего предела около 3%.