Сырье для шин против слабого спроса

Расхождение цен на сырье и слабый спрос: где узкое место для повышения цен на шины?

Производители шин сейчас оказались в двойной ловушке – колебания цен на сырье на верхнем уровне и вялый спрос на нижнем уровне. Заводы выпускают одно за другим уведомления о повышении цен, но каналы просто не реагируют. Три основных сырьевых материала движутся в противоположных направлениях; где именно находится узкое место в передаче затрат? Давайте разберемся.

Натуральный каучук: Достижение дна, отсутствие направления в краткосрочной перспективе

28 июля фьючерсный контракт на каучук в Шанхае закрылся на уровне 16 710 юаней за тонну, без изменений по сравнению с предыдущим днем. В середине июня он составлял около 17 565 юаней, что означает снижение почти на 800 юаней менее чем за месяц, достигнув минимума в 16 420 юаней 29 июня. В настоящее время цены на каучук торгуются ниже краткосрочных скользящих средних, колеблясь около 16 700 юаней, с значительным давлением на продажу сверху.

В Юго-Восточной Азии сейчас пик сезона сбора каучука, и поставки сырья из Таиланда и Вьетнама продолжают расти. Внутри страны Юньнань и Хайнань также находятся в периоде высокой производительности, что приводит к продолжению избыточного предложения. Запасы каучука в Циндао составляют 668 100 тонн, что выше, чем за аналогичный период за последние пять лет. Хотя производственные мощности шинных заводов немного восстановились по сравнению с предыдущим месяцем, они остаются низкими в годовом исчислении.

Готовая продукция накапливается на складах, а закупка сырья осуществляется в основном по принципу "точно в срок", никто не стремится активно запасаться. Мнение Guodu Futures однозначно – краткосрочный медвежий уклон. В настоящее время единственным потенциальным положительным фактором является Эль-Ниньо, который может повлиять на производство в четвертом квартале, но это вопрос далекого будущего и не проявится в краткосрочной перспективе.

Сталь: Спокойствие и незаметность, не является переменной затрат

Пекинская арматура HRB400E (Φ18мм) стоила около 3030 юаней за тонну в середине июля, а 28 июля сообщалось о цене 3070 юаней, что показывает незначительные колебания за последний год. Цены на сталь следуют за тенденциями в инфраструктуре и недвижимости; без спроса со стороны строительных площадок цены на сталь не могут расти. Для производителей шин затраты на сталь не являются основной проблемой; настоящее давление связано с каучуком и техническим углеродом.

Технический углерод: Всплеск, который не удержался

Технический углерод пережил "американские горки" в июле. Референсная цена составляла 8280 юаней за тонну 1 июля, поднявшись до 8580 юаней за тонну в середине июля, а затем быстро вернулась к 8260 юаней за тонну 24 июля. Цены на Shanxi N220 упали с 8500 юаней за тонну в начале месяца до 8000-8200 юаней за тонну к концу, колеблясь в течение половины месяца.

Рост цен на каменноугольную смолу способствовал повышению цен на технический углерод, но производители шин не могли справиться с заказами, а покупатели на нижнем уровне отказывались покупать из-за высоких цен, что делало высокие цены неустойчивыми. Коррекция дала производителям шин некоторое облегчение, но Longzhong Information упомянул, что цены на каменноугольную смолу могут продолжить расти, и технический углерод может снова подорожать; рекомендуется проявлять осторожность.

Рынок шин: Уведомления о повышении цен выпущены, цены остаются неизменными

Неравномерный спрос на сырье удерживал рынок шин в слабом состоянии. В июле уровень загрузки мощностей для полустальных шин составлял 60%-63%, а для цельностальных шин – 59%-65%, оба показателя снизились в годовом исчислении. Дни оборота запасов составили 45-52 дня для полустальных шин и 40-48 дней для цельностальных шин, что создает огромное давление на производителей. Прибыль еще хуже – теоретическая маржа прибыли для полустальных шин стала отрицательной, а цельностальные шины теряют более 1 юаня за килограмм, что означает, что каждая проданная шина приносит убыток.

Уведомления о повышении цен на заводах выпускаются одно за другим, в то время как розничные продавцы продолжают свои акции и усилия по очистке запасов. Это хорошо известная тактика в отрасли: выпускаются уведомления о повышении цен, предоставляются скидки, но фактические цены сделок остаются неизменными. Заводы хотят передать затраты, но дистрибьюторы не решаются повышать цены, что приводит к тупиковой ситуации между верхним и нижним уровнями; кто первым двинется, тот проиграет.

Прогноз рынка: отсутствие основы для повышения цен, внимание на две переменные

В краткосрочной перспективе цены на каучук достигли дна, цены на технический углерод упали, а цены на сталь стабильны. Общие затраты не имеют импульса для устойчивого роста, что делает масштабное повышение цен на шины несостоятельным. Две вещи, на которые стоит обратить внимание: будут ли изменения в погоде в основных районах производства каучука и сможет ли восстановиться спрос на рынке замены и экспорт.

Если цены на сырье растут, но спрос не следует за ними, цены не поднимутся; оба фактора должны происходить одновременно, чтобы повышение цен было устойчивым. На данном этапе избегайте импульсивного накопления запасов; более практично внимательно следить за тенденциями цен на сырье и фактическим объемом продаж конечным пользователям.